텍사스 (미국): 미국 프로필렌옥사이드(PO) 가격은 2024년 1분기에 강세를 보인 후 4월에 하락했는데, 이는 주로 이스라엘과 이란 간의 긴장과 미국 경제의 지속적인 인플레이션으로 촉발된 원유 가격 상승으로 인해 시장이 모멘텀을 잃었기 때문입니다. 반면 유럽과 아시아는 중국 경기 침체로 인한 공급 타이트화로 가격이 안정되고 있습니다. 더욱이 미국 재무부 장관의 중국 방문과 중국의 제조업 처리량 감소 주장은 아시아 태평양 지역의 물가가 상승세를 유지함에 따라 아시아 PO 시장에 우려를 가중시켰습니다. Vantage Market Research의 향후 3개월 PO 예측은 공급 우려와 수요 증가로 인해 유지되었습니다.
미국의 PO 가격은 1분기 이후 4월에 돌아섰습니다. 다양한 출처의 보고서와 시장 거래 흐름에 따르면 공급업체는 달성하고자 하는 가속 가격대에 도달하지 못했으며, 이는 전 세계적으로 PO 가격을 통제하기 위한 불가항력 발표로 이어졌습니다. 미국 시장 참여자들로부터 수집한 밴티지 마켓 리서치의 관계자들은 천연가스와 프로판 가격이 역사적으로 낮은 수준을 유지함에 따라 2분기 후반에 프로필렌 가격이 비용 압박에서 턴어라운드를 목격했다고 주장하며, 이는 강력한 공급 과잉 심리를 나타낸다고 주장합니다.
이러한 상황은 2024년 3월 말까지 높은 가스 재고 수준으로 인해 유럽의 LNG 수요가 둔화되면서 더욱 악화되었습니다. PO 공급업체에 대한 프로필렌의 다음 분기 납품을 위한 계약 협상은 공급업체가 제시하는 상당한 할인 및 콜 옵션을 보여줍니다. 시장 참가자들은 다음 분기에 예상되는 동아시아와 유럽으로의 PP 수출 수요 감소로 인해 프로필렌 물량이 크게 증가했다고 밝혔습니다. 이로 인해 프로필렌 현물 가격이 크게 하향 조정되었으며, 공급업체는 이제 가격을 유지하기 위해 PO 시장으로 눈을 돌리고 있습니다.
LyondellBasell이 PO 공급에 대한 불가항력 종료를 종료한 것은 회사가 2분기와 3분기에 프로필렌 글리콜 및 폴리에테르 폴리올에 대한 강력한 수요를 예상하고 있음을 나타냅니다. 미국 EIA의 4월 프로판 가격 변동에 따르면 현물 가격은 몽벨비유에서 기록한 갤런당 0.834달러에서 갤런당 0.783달러로 크게 하락했는데, 이는 재고가 계속 높게 유지되고 프로필렌 시장이 더 많은 생산량을 생산할 의사가 없기 때문입니다.
이러한 과잉 생산 능력은 공급업체가 PO 및 PG 생산자에게 상당한 할인을 제공하면서 PO 가치 사슬을 무너뜨렸습니다. 다운스트림 폴리에테르 폴리올 수요는 둔화되었으며 가격은 주로 프로판 가격 변동을 따랐습니다. 이러한 추세는 유럽의 프로필렌 옥사이드 가격 변동과 유사하며, 최근 끝난 PU 컨퍼런스에서 유럽 전역의 폴리에테르 폴리올 수요에 대한 “약세” 전망을 주장했습니다.
Vantage Market Research의 미국 및 유럽 시장의 PO 전망은 약세로 유지되었으며 미국의 가격 회복은 유럽 시장보다 일찍 발생할 것으로 예상됩니다. Vantage Market Research의 연구원들은 프로필렌 옥사이드 가치 사슬 움직임이 원자재 이동보다는 수요 측면에 의해 크게 좌우된다고 주장합니다. 고금리로 인해 최종 용도 자동차 및 건설 수요가 부진한 탓에 디플레이션 압력이 낮아 PO 계약 가격이 높은 수준을 유지했지만, 원유 가격이 이전에 USD 90/MT 브렌트유 기준에 도달했기 때문에 시장 균형이 PO 가격의 하락을 제한했습니다. 이러한 상황은 단기적으로 완화되지 않을 것으로 예상됩니다.
